13年长跑，单款游戏累积营收70亿，吉比特登陆主板首日股票大涨44%

文/游戏陀螺

厦门游戏团队以务实、专注著称，而继飞鱼科技等优秀公司上市，《问道》网游研发商厦门吉比特今天正式登陆上交会，开盘即涨44%，报77.76元，总市值55.34亿元，随后游戏陀螺的朋友圈被刷屏，道贺声不断。吉比特首次公开发行不超过1780万股，本次发行价格为54元/股，市盈率为22.96倍。

FTP模式利好，运营十年收获3.8亿用户，70亿元

2004年，卢竑岩(吉比特现任董事长)与苏华舟共同出资100万，组建了吉比特的前身吉比特有限，2006年，巨人推出客户端游戏《征途》正式进入网络游戏行业，引领了行业的第一次转型的年代，他们也推出了采用FTP模式的2D回合制客户端网络游戏《问道》，并交由光宇在线运营。

《问道》游戏一经推出，迅速成为网络游戏市场的明星产品，累计注册用户数超过3.8亿，累计充值70亿元。据2014年的一组《问道》端游数据显示，2014年最高在线人数达90万。虽然根据目前吉比特的上市招股书显示，报告期内PCU维持在30-60万左右，月度活跃用户数保持在500万左右，月度充值基本在6000-9000万元左右，这款产品还是借助此独特的游戏魅力，助推吉比特成功“上船”。

通过游戏认识的创始人

在上市敲钟仪式上，目前的公司控股人和董事长卢竑岩携家人出席了这场活动，并由卢竑岩的女儿来敲响了挂牌的钟声。然而，最早的联合创始人之一的苏华舟，媒体报道其在2013年已经不再持有吉比特股份，在吉比特筹备上市期间，苏华舟以及公司重要的投资人IDG投资相继套现。

据了解，2003年，当年熟悉管理和销售的苏华舟在游戏中结识了擅长开发游戏、远在大洋对岸的卢竑岩，两人的一次越洋通话，促成了今天吉比特的诞生。因苏华舟提出用10年的时间把公司做成中国最大的研发公司的雄心，感染创业团队从四面八方聚到厦门，这批年轻人，在厦门租了小套房，开始了公司草创期，仅有五六个人创业团队，走上了当年的游戏创业之路。

他们最早从“封神榜”故事中取材，开始给游戏故事背景、技术、美工等搭“框架”。寡言少语的卢竑岩，在技术研发团队被认为可“以一抵十”，经过夜以继日的劳作，2005年12月，命名为《问道》的游戏问世。2006年4月，游戏正式大面积推广，得到玩家追捧，上线人数当年超过10万，当年公司即收回成本，那时候的吉比特就这样，吸引到了来自IDG的2000万注资，在随后也成为了国内首款在线人数最高的免费回合制网游。

《问道》依靠什么引爆？社交游戏！还是免费的

在当时，那个游戏用户都聚集在网吧的年代，回合制社交游戏可谓是社交游戏中的代表，而通过FTP模式，让一批有强社交需求的用户，通过MMO产品的特性聚集，让他们在游戏中得以沉淀。

而《问道》倡导轻松、休闲、交友等社区概念，引入文字MUD和即时网络游戏的特色，丰富了社交游戏的内核。同时，游戏是一个道家思想的一个世界背景，切分题材细分市场，也抓住了当时地域性用户的需求，使得游戏更具互动性，而且还能够渗透玩家已有的社交网络不断拓宽游戏的覆盖面。

吉比特在2013年、2014年、2015年、2016年1-6月份营收分别约为2.76亿元、3.2亿元、3亿、以及5.75亿元，这主要都是源于《问道》的贡献。

新时代的手游交接

由于网络游戏具有一定的生命周期，2006年面市的《问道》至今已有10年，其增长速度放缓也是在所难免，其最高在线人数一度达到百万，而报告期内PCU则维持在30-60万左右，而依托十年来积累的强大用户群体和IP价值，2016年4月推出的《问道手游》，自2016年4月正式上线运营以来，用户规模及充值金额增长迅速，累计注册用户约1200万，月度PCU最高突破50万人。累计充值金额超过12亿元，平均月留水达2亿。

2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月，《问道》实现的收入占同期主营业务收入的比重分别为87.93%、67.65%、73.05%和21.80%。2016 年 1-6 月《问道手游》占当期营业收入的比重为71.39%，成为目前吉比特的“大腿”产品。

但对于较晚进入手游市场，同时仅依赖一款端游IP的吉比特，未来能在手游上跑赢市场吗？

端游IP的“钱景”

当今天所有厂商都担心用户被稀释时，端游大厂的超级IP成为宝贵的资源。在那个年代，一个MMORPG平均的上手流程大约在15至20分钟左右，好的IP，抵得上500万的广告费。

对游戏的需求自古就有，今天的用户大部分从网游时代迁徙过来。用户层面，网游和手游仅相差十年，当时的年轻人今天只是迈入壮年和工作期，他们依然对生活有压力，需要找到释放压力的窗口。

这一块，俨然是今天大部分手游产品做MMO的动机所在，本身就拥有大批用户量的端游IP，成为最好的再度催生利益的工具。而且本身商业模式成熟，所以用户的转化和付费率都是较高的。

然而，端游IP不多，就十来个左右，谁拥有谁就有价值。那么包括吉比特、还有仍然在希望上市的盛大游戏、多益、蜗牛等都会是资本青睐的为数不多的对象。

投资代理并行，试水手游运营

2016年10月，雷霆网络以1000万版权金拿下青瓷数码《不思议迷宫》手游的40个月运营权；2015年6月，雷霆网络获淘金互动授权进行《地下城堡》手游的对外销售；2015年7月，雷霆网络获谷游网络授权进行《雷霆火线》手游的对外销售等。

不难发现，吉比特旗下控股公司雷霆网络，均在进行手游产品的运营尝试，此举也将加速吉比特在手游产品方面的推进。

据悉，吉比特联合运营的游戏产品主要为《问道手游》（渠道版）、《乱战》、《星空防御战》、《精灵守卫战》、《地下城堡》等，2013年度至2015年度所占收入比重较小，2016年1-6月，由于联合运营《问道手游》（渠道版）收入的增加，所占收入比重增加至45.02%。其他主要为道具交易增值服务收入，收入占比逐年提高。

同时，这些代理产品绝大多数的还是吉比特入股公司，通过入股，同时以分成的方式合作运营这些研发团队的产品，是目前较为主流的提升自身产品实力的方式之一。

相信未来，吉比特将会逐渐自研更多的手游，包括自主运营《问道手游》，随着行业的发展，网游公司需要更多的掌握研发和运营的主动权，才能全方位发展。

目前看，吉比特依然像个插班生，需要交一段时期的手游学习学费。

未来动作：每年出品10款手游、做强研运一体

“抓住手机游戏快速发展的历史机遇对网游公司未来的发展至关重要。公司通过募集资金投资项目的实施，有利于抓住移动游戏跨越式发展的历史机遇，加大移动游戏的开发支持力度，进一步丰富公司的产品类别，构建稳固而具有高成长性的业务结构，从而增加公司的利润增长点。”

一、针对细分市场，加大手游研发力度

公司将在延续客户端游戏研发优势的同时，加大对移动游戏的研发力度。产品方面，公司在延长端游产品生命周期基础上，将集中力量打造多个手游研发团队，未来三年共计开发30款移动游戏产品；有计划的针对细分市场领域进行定制开发。

二、依托雷霆互动，提升运营实力

进一步提升自主运营平台的品牌效应和收入能力。扩大代理产品数量，选择海内外比较有特色的高品质客户端游戏，打造雷霆互动品牌，增加游戏代理收入；积极开拓手游运营渠道。通过自研或代理的若干手机游戏建立手游推广、收费渠道；组建数据分析团队，提升投放效率。

三、增加并购，提升产品力

吉比特将改进和完善目前已有的项目孵化机制，使其能够同时适用于公司内外部团队，保护团队对游戏创意的主导权和独立性，也会通过并购或者其它合适的合作方式，纳入公司的研发体系。

结语：

游戏行业虽然竞争激烈，但主要集中在缺乏创新性的游戏上，拥有研发实力的厂商，以后将展开在坚持开发、运营有原创性、弃套路的游戏上竞争。

随着随着两年资本寒冬，不少企业选择上市筹资“过冬”。虽然《问道》一款产品为吉比特带来了十多年的现金流，但面对今天手游市场强势，如何在手游市场找到自己的爆款和运营之道，需要做更充足的准备，此次吉比特募集约9亿的资金拟投资包括网游研发、运营中心和支撑平台建设以及园区办公项目的购买。

手游上升的快通道已经逝去，大投入逐渐会成为常态，随着两年资本寒冬，不少企业选择上市筹资“过冬”。虽然《问道》一款产品为吉比特带来了十多年的现金流，但面对今天手游市场强势，如何在手游市场找到自己的爆款和运营之道，需要做更充足的准备。

未来等着吉比特的，将是一个全新的市场，一个用户需求变化快速、迁移复杂的全新市场，也是端游厂商需要考虑的。

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